吉隆坡, 2024年5月2日: 

在2023 年 4 月 1 日到 2024 年 3 月 29 日这一年期间，马来西亚唯一的上市封闭式基金——资本投资有限公司（icapital.biz Berhad, 5108，ICAP；以下简称ICAP）以美元计算的股价表现更胜 MSCI马来西亚指数、标准普尔 500 指数和纳斯达克指数。

 

在这一年期间，ICAP的股价回酬率为 47.75%，而 MSCI 马来西亚指数的回酬率为负0.98%，标准普尔 500 指数和纳斯达克指数则分别为 27.86% 和 34.02%。

 

同时，纵观过去三年期期间，ICAP 的表现仍然优于其他3个指数，回酬率为 49.34%。MSCI 马来西亚指数、标准普尔 500 指数和纳斯达克指数在这三年期间的回报率分别为负17.58%、32.26%和 23.65%。

 

截至 2024 年 3 月 29 日，以 1.4 亿股已发行股票计算，ICAP 的总资产净值（NAV）为 5.36 亿令吉或每股 3.82 令吉。

 

ICAP指定人陈鼎武指出： “谁说马股不是一个好的投资目的地？在马股投资可获的回酬率甚至比在纳斯达克更好。关键是要选择正确的马股资产。如果你投资 于ICAP，就不必担心令吉走势。”

 

最近被委任为澳洲悉尼科技大学（UTS）兼职教授的陈鼎武在2023年11月5日的投资者日上转而看好马来西亚市场，因为他认为马来西亚市场正处于最有利的处境（sweet spot）。

 

他说，在宏观利好因素的推动下，隆综指（KLCI）有望在未来3到5年内迎来长期牛市。

 

陈鼎武预测，在未来3到5年内，隆综指将达到 2500 至 3000 点。

 

ICAP股价在过去三年中表现如此出色，如果隆综指行进至 2500 至 3000 点，ICAP股价走势如何？

 

如果隆综指达到 3000 点，陈鼎武对 ICAP 的股价有两种预测。

 

首先，陈鼎武预计 ICAP 的资产净值将翻一倍至 7.86 令吉。

 

如果 ICAP 的股价相等于7.86令吉的资产净值，那与原先的3.05令吉相比，将上涨4.81令吉或158%。

 

在第二种情况下，陈鼎武说，从过往记录看来，ICAP的资产净值每年比隆综指高出6%。

 

“因此，如果隆综指在5年内翻涨一倍，那么ICAP的资产净值届时将达到10.19令吉。假设股价较资产净值溢价10%，股价将达11.21令吉，较3.05令吉上涨8.16令吉或267%。”

 

陈鼎武说，上述分析并不包含ICAP创新的股息政策所带来的贡献。

 

若纳入股息政策，股东将获得更高的回酬。

 

ICAP的股息政策于2023年9月29日公布，目的是主动缩小ICAP股价与每股资产净值之间的折价。

 

该政策制定如下：基本比率为ICAP每股资产净值的1%，加上ICAP股价与资产净值之间的8%差额。这额外的8%被称为加额比率。简而言之，这一股息政策包括1%的基本比率和8%的加额比率。

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关于资本投资（icapital.biz Berhad）

资本投资是马股上市的封闭式基金，其基金经理是资威资产管理私人有限公司。

该基金的主要投资目标是其投资产品的长期资本增值，至于来自这些投资的股息或利息收入则是次要考量。

该基金投资于在马交所主板和创业板上市，但价值被低估的公司。该基金还可投资现金存款和不超过其资产价值的10%于非上市公司。

资本投资的资产配置是其价值投资理念的体现，投资比例从 0% 到 100% 不等。

基金的实缴资本为 1亿4千万令吉，拥有固定数量的流通股。自 2005 年 10 月 19 日上市以来，该基金没有进行过任何私下配售或新股发行活动。

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出具: Sense Consultancy on behalf of icapital.biz Berhad
日期: 2024年5月2日

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